成本居高不下需求持续疲软磷酸一铵市场还要僵持多久

近期，国内磷酸一铵市场持续面临成本与需求的双重夹击。一方面，磷矿石、硫黄等原材料价格波动且多居高不下，成本有增无减；另一方面，农业淡季期间终端需求寡淡，复合肥企业采购迟缓，需求不振局面凸显。此困境下，磷酸一铵市场行情持续僵持整理。 原料方面，现阶段磷矿石、硫黄、硫酸，不论是与去年同期价格相比，还是从今年以来高、低价位的震荡幅度来看，价格均处于高位，导致磷酸一铵生产成本持续居高不下。磷矿石作为磷酸一铵的主要原料，价格一直处于高位且供应趋紧，矿企认为下游磷肥工厂库存在低位，后期存刚性需求，因此即便是积累库存，价格也不松动。硫黄价格虽有波动，但持货商心态坚挺，价格整体仍处于高位，港口现货市场价格在1550~1555元（吨价，下同）。硫酸价格局部调整，下游需求趋弱，价格有小幅涨跌。合成氨根据供需变化窄幅调整，成本中占比较小。 然而，与成本面居高不下形成鲜明反差的是需求端的持续疲软。在农业领域，由于当前处于用肥淡季，加之农产品价格起伏不定，导致下游复合肥企业对于磷酸一铵的采购意愿低迷，农民群体的施肥需求亦无显著提升。据监测数据显示，截至2024年12月12日，国内32家主流复合肥企业库存总量达73.23万吨，环比增加1.21万吨，增幅为1.68%。从主流区域的情况来看，湖北市场仅有部分规模企业因装置轮换检修，产量受限，且当地硫基复合肥价格上调，下游对前期低价订单提货积极性提高，从而复合肥库存有所下降。但除湖北外的其他地区，复合肥库存仍呈增加态势，整体市场接货情绪依旧低落，不少企业库存压力已逐渐凸显。 在这种供需失衡的情况下，磷酸一铵装置开工负荷持续下滑。截至12月12日，磷酸一铵行业产能利用率为54.63%，比一周前下降2.03个百分点，同比下降4.64个百分点。当下，受市场需求持续低迷的影响，部分生产企业为防止库存过度积压，选择削减产量，装置开工率不断走低。贸易商出货受阻，处境则更为艰难，。由于市场需求疲软无力，部分贸易商为回笼资金降价出货，市场价格已出现小幅下滑。 综合而言，磷酸一铵市场的成本端目前尚无明显的下滑态势。硫黄因外盘价格居高不下、港口库存处于低位以及持货商的挺价意愿强烈，将继续保持高位盘整格局；硫酸在湖北、安徽等地供应有望增加的预期下，价格有下行趋势；高山磷矿即将步入传统休采期，其供应量将缩减，价格有望维持坚挺；合成氨的低端价位已现反弹迹象。总体来看，磷酸一铵成本面仍将维持在高位运行。 当前，下游复合肥工厂的销售状况不佳，产成品库存呈上升趋势，开工率存在下降的可能性，这意味着磷酸一铵的需求端在短期内难以得到改善。随着时间推移，磷酸一铵的库存亦将呈现增长态势，受此影响，装置开工率预计会继续下滑。此外，尿素价格持续疲软下行，对整个化肥市场产生了较大的冲击。鉴于此，磷酸一铵市场行情后续可能呈现出小幅下行的态势，价格降幅或在30~50元。