天天大喊缺货的板蓝根 突破历史高价是终极目标

【天地网讯】

       板蓝根，一个年需求量超过3.5万吨的大宗药材品种，行情常年都在10元以下的价位运行，偶尔的爆发都会伴随有疫情发生。

       但没有任何疫情的今年，板蓝根在产新期逆向上涨。产区经营商都在大呼“缺货”，年初好好种植地里的板蓝根都去哪了？

图1：黑龙江大庆产区板蓝根正在打包

一、 产区种植情况及生长情况

1.1 产区种植情况

       板蓝根对土壤的要求不高，全国很多地方都能种植。主要分布在黑龙江及甘肃，因政府扶持或价格影响新疆、内蒙古、青海、陕西、河南、山西、安徽、等地不定期的有种植。两大产区产量占总产量80-90%之间，有绝对的话语权。

图2：甘肃民乐县板蓝根新货

       据天地网多方调研，甘肃产区减种是既定事实，但对于减种程度，商家口径不一。有商家反馈民乐县减种在40%左右，也有减种70%的传言。而酒泉金塔县的种植面积有说持平，也有商家估算减种的。无论的40还是70,唯一肯定的是今年甘肃产区种植面积缩减较为严重。

图3：黑龙江大庆产区板蓝根新货

       黑龙江产区今年种植面积在12万亩左右，在去年基础之上有小幅的增加。当地很多农户已经形成习惯性种植，加之很多地方可以机械化操作。所以每年无论价格高低，还是有大量的农户选择种植板蓝根。

1.2 生长情况

       2019年甘肃产区种植面积较往年明显减少，今年雨水充足，板蓝根长势良好，从产新来看，亩产量高于去年。民乐产区种植板蓝根历史悠久，但因连续多年种植，部分产区土壤有带菌引发退化，亩产在逐年下滑，药农收益不佳，种植积极性低，种植面积缩减，产地部分农户改种花卉和果树。今年种植面积较往年减少。酒泉因种植年限不长，土壤适宜种植板蓝根，病虫害发生较少，单产量较高，当地人将胡麻与板蓝根套种。酒泉板蓝根质量优于比民乐板蓝根。

       故而今年甘肃板蓝根民乐县亩产低于酒泉产区，甘肃总体产量缩减较多。

       黑龙江产区种植面积虽有增加，但因生长期雨水较多，出现不同程度的根腐病，亩产有所下滑。总体产量较去年略有减少或基本持平。

二、 板蓝根涨价原因分析

2.1 板蓝根价格波动频繁

       时下黑龙江及甘肃产新已经大量上市，大批药商和厂家云集主产区，板蓝根价格一路走高。

图4：板蓝根近期价格走势图

       四月底板蓝根种播种期前后，甘肃民乐板蓝根统货售价在7.8-8（公斤价，下同）元之间，黑龙江大同区板蓝根统货售价在7.8元上下。

       随着货源不断被消化，六七月份就有产区库存不多的消息放出，价格也涨至9元上下。

       九月份产区青黄不接时，统货价格涨至10元上下价格。九月底产区陆续开始采挖，新货价格上市因干度不够售价9.5元上下，但这个开市价格高出年初售价25%。

图5：黑龙江大庆连环湖镇工人正在将板蓝根装袋

       随着产新深入，减产的消息越来越多，持货商惜售，价格涨至时下13元的售价，甚至有商家喊价已经到了15元。

2.2 板蓝根历史情况简析

图6：板蓝根历史价格走势图

       根据板蓝根的历史价格走势图可见，板蓝根自2016年出现一小波涨价以后，2017-2018年连续两年行情相对低迷，基本在7.2-8元之间徘徊。农户种植利润低，而且收入不稳定。对于种植大户来说，这两年人工成本越来越高，多数商家都赔钱。种植面积逐年调减，今年甘肃减种较为明显。前两年政府补贴带动的如陕西延川、陕西榆林、宁夏西吉、内蒙多伦，以及新疆、山西部分乡镇大面积种植，但新产区农户对于板蓝根的属性并不了解，加之抗压能力有限，这两年行情低迷的情况下新产区基本弃种。

       经过两年低价位运行，板蓝根的库存得到有效的消化，行业大户先知先觉，在资本推动下，5月份开始大量收购产地及市场的存货，主要暂存在甘肃、亳州、大庆的部分大户手中。产新前，产地及市场上基本库存不多。

2.3 供需关系发生变化

       从药智数据网查询板蓝根，数据库中有记载的中成药处方共计279条，其中包括南板蓝根数据17条。板蓝根262条中药处方记录，中药方剂共计71条。其中用板蓝根的重点品种有白云山和记黄埔、三九、太极、同仁堂、香雪、神威等的板蓝根颗粒，扬子江药业的蓝芩口服液，济川药业的蒲地蓝口服液、葵花药业的小儿肺热咳喘颗粒等。还有众多小厂家的板蓝根颗粒。

       粗略统计板蓝根的年需求量在3.5万吨以上，但着国家对于中药的监查力度越来越大，企业、药厂、饮品厂等需求单位对板蓝根的要求也就越来越高。

图7：板蓝根质量差异

       前几年，药厂投料货要求较低，只要含量达标，对于外观、水分、灰分、浸出物的把控并不算严格，板蓝根里面也会参杂一些土渣、杂草、大青叶、芦头等等。

       但这两年国家对于药厂的飞检很频繁，药厂对原药的质量也在不断增加，后期随着新的《药品法》实施，也许药厂储存的陈货转眼就成为劣药。

图8：《药品管理法》中对于假药和劣药的定义

       根据新的《药品法》规定，只要原药入厂时一项不符合国家标准就认定为劣药、包括外观、水分、灰分、含量、成分、浸出物等项目。若储存的原药中发现虫蛀、发霉甚至会被认定为假货，将面临高额的罚款。

       在如此严格的要求之下，为了成功进入药厂，板蓝根只能从原来的统货中再做挑选。就算3.5万吨的需求量不变，但在质量要求大幅提升的前提下，需求量也就变相的增加。

       18年天地网甘肃子公司负责人韩先生对于产区的产量及库存做了一次深入的调研。18年东北产区种植面积12万亩，总产量1.8万吨左右；甘肃产区种植面积十万亩左右，总产量2万吨上下。2018年板蓝根东北及甘肃产区总产量在3.8万吨上下。

       2018年年底，粗略估计历史库存民乐3000吨，东北3000吨，陕北2500吨，陇西3500吨，亳州2000吨，安国1000吨，成都加其他市场1000吨，合计16000吨，近4月用量12000吨余4000吨。但还是有部分库存无法估算，保守估计余10000吨没问题。

       综合计算：2018年产新3.8万吨+库存1万吨计4.8万吨。若按着3.5万吨的需求量计算，产区应该只是有1.3万吨左右的陈货库存。但要是提高板蓝根的质量，在统货再次筛选也许库存并没有我们计算的那么多。

       我们考虑了板蓝根因质量提升需求量可能提升的因素，但却不能忽略因国家大力整治医药行业乱象，政策出台的频率不断加快，持续高压下很多药企面临着改革及破产的局面。小药企的生存压力剧增，这部分药企对于原药的需求量也会有一定程度的缩减，这是不得不面对的现实。

       2019年具体产量尚不可知，但甘肃减产较为严重，东北产区产量基本持平。加上历史库存，产销应该是处于平衡状态的。

三、 后市行情预判

       板蓝根产新涨价基本是共识，但目前快速上涨的行情，已超出多年从业人员的预料。

       板蓝根主产区因种植面积缩减产量下滑有目共睹，副产区因行情连续低迷缩减也较为明显。2019年总产量减少确实是板蓝根行情上扬的重要因素之一。

       其次，企业对于板蓝根质量要求越来越高，需求量发生一定程度变化也是因素之一。

       再者，看到前景，大户大量往手中买货，囤积货源，市场流通量减少，导致涨价也是不能规避的重要因素。

       至于外界所说有大量外部资金介入拉动大盘，现在暂时还不好下定论。首先板蓝根的需求量极大，若手中没有总产量40%以上的货源根本就没有话语权，其次板蓝根种植技术成熟，生长周期较短，炒作风险太高。

       综述：供需并没有太大缺口，但质量要求提升，加工成本、人工成本等等费用的支撑下，价格下滑可能性较少。后期随着药厂不再观望开始拿货后，会因流通量不大，行情还有上涨的空间，但是想通过一波炒作把行情拉动到历史高价，那么只能用四个字来形容“痴人说梦”。

       最后借用猎药人一针见血的经句，“各大厂商是否采取坐山观虎斗，等大潮退去，看退潮后谁是裸泳者，或许将是最佳收割机会。被架空的傀儡和跟风者或许是最惨的“煎饼侠”，最后成了“赚了行情赔了”的一次自娱自乐。”

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